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疫情之下，供應鏈的變與不變
2020年03月30日
| 作者 | | 徐寧 香港中文大學商學院講座教授 |
| 吳靖 香港中文大學商學院助理教授 |
新型冠狀病毒進入全球大流行，歐洲出現疫情的爆發，美國進入緊急狀態，疫情成為2020年的重大黑天鵝事件。隨著疫情的進一步擴散，將對全球經濟帶來較大的衝擊。那麼在疫情之下，從短中長期來看，中國企業面臨怎樣的挑戰和機遇呢？疫情是否給供應鏈的佈局敲響警鐘呢？中國企業又該如何應對？
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徐寧 教授
·美國愛荷華大學商業管理博士 ·商學院卓敏決策科學與企業經濟學講座教授 |
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吳靖 教授
·美國芝加哥大學布斯商學院博士 ·香港中文大學商學院決策科學與企業經濟學助理教授 |
短期：物流能否順暢構成短期供應鏈運營的挑戰
供應鏈網路是全球的經濟支柱，環環相扣，非常複雜。因而任何供應鏈關鍵環節上的擾動都有發生蝴蝶效應的可能。
作為2020年的黑天鵝事件，新冠疫情已經對全球供應鏈的正常運營造成了巨大衝擊。除航空、酒店、旅遊、零售這些明顯受影響的行業外，疫情對製造業的影響和衝擊同樣備受關注：一是疫情導致生產上下游環節之間的供應受阻，二是對醫療設備和醫療物資的需求隨著疫情爆發急劇擴大。
首先，在疫情導致生產上下游之間的受阻方面。中國是全球汽車工業和電子行業的重要供應商，全世界多數手機和電腦在中國製造。根據世界銀行的數據，中國約有17％的出口被視為「中間產品」
，這意味著它們是其他企業用來生產成品的零部件投入。這包括電子零件、汽車零件、鋼材等。僅美國企業在2018年就從中國購買了373億美元的中間商品。
這次在中國的疫情中心、擁有1100萬人口的武漢也是全球供應鏈中的一大神經中樞。武漢有不少製造業，比如蘋果在武漢就有若干零部件供應商。受此影響，蘋果目前披露其受歡迎的無線耳機AirPods會延期交貨，同時每週蘋果手機出貨量會降低100萬台。
再例如，韓國現代汽車的供應鏈深嵌中國，一台現代車的生產物資需要在中韓之間多次流動。2月4日現代汽車公告表示，由於中國部分的零部件缺失，現代汽車在韓國的生產線已經完全停止。
在絕大部分製造業備受衝擊的同時，現今幾乎整個供應鏈都在優先應對全球疫情蔓延，醫療設備和醫療物資成為急需品。由於前段時間的國內疫情的關係，中國醫療用品公司進行了擴張，能夠為對抗疫情全球性蔓延準備「彈藥」。據中國新聞網報導，2月底，中國國內口罩日產量達到1.16億個。而彭博社報導，3月份，中國醫療設備公司北京誼安醫療公司在滿足國內內需後，該公司的生產線開始全力以赴完成來自海外的呼吸機訂單。
但是在打通產品生產鏈條之後，供應鏈不得不面對物流疲軟的問題。據彭博社報導，由於沒有足夠的航空物流能夠運輸，美國公司訂購的一些醫療設備被滯留在中國。美國醫療設備供應公司New York-based Dealmed-Park Surgical的總裁Michael Einhorn表示該公司已經支付給像DHL這樣的國際物流公司一託盤4000美金的運輸費，但是依然被告知由於空間有限，該產品不能在10天內運到美國。
因此，在這樣的物流運輸環境下，在未來的一至兩週，物流鏈條依舊是堵塞的。但從短期來看，這個問題應能得到緩解。
中期：供應鏈恢復關鍵看內外需
據人民日報報導，3月24日，中國國內中小企業復工率已達71.7%，全國規模以上工業企業復工率逐步提高，其中浙江已超過90%。這個看似對供應鏈恢復是利好的消息，事實上，只是為供應鏈恢復打下基礎而已。中期，中國供應鏈的恢復主要看的應該是中國的內需和外需。
在內需方面，並不是疫情得到進一步控制，內需便能夠迅速恢復。一方面，疫情導致企業停工停產，已經對一些企業，特別是中小企業，造成了嚴重傷害。由於這一次疫情中，政府暫停了中國大部分地區極高比例的經濟活動以遏制該病毒，導致企業延期生產復工。這裏面值得一提的是中小企業受到的負面影響。我國大多數中小企業的利潤率並不高，停工對企業的現金流挑戰極大。尤其對於靠微薄利潤維持生存的小型零售商來說，部分銷售損失就能產生很大的影響。即使是對於那些擁有更大迴旋餘地的公司，也可能在接下來一段時間內將更加節儉開支，這意味著各項投資放緩和商業信貸收縮。
另一方面，相比2003年的SARS疫情僅影響部分省市並沒有造成全國範圍的經濟凍結而言，這一次的新冠病毒對國民收入的影響明顯更大。與2003年的儲蓄型社會不同，如今中國家庭對信貸的依賴大大提升，收入減少會造成消費收縮，並且被信貸加劇，從而導致內需存在持續低迷的危險。收入下降導致需求減弱，需求減弱導致減產及收入降低，這個循環迭代效應不容忽視。
在外需方面，比起2008年，中國與全球供應鏈聯接更加緊密。因此在疫情導致的全球經濟不景氣的情況下，中國難以獨樹一幟。在疫情之前，中國的GDP總量中大約20%依靠外需驅動。現在這20%的外需驅動在未來一年內都將是一個大挑戰。至少這半年內，全球疲於應對疫情的情況下，外需將持續微弱。因此，外貿導向的企業將不得不面對更加艱難的局面:中美貿易戰剛剛告一段落，疫情再次打亂了這些企業的腳步。
在內需逐漸恢復，外需疲軟的情況下，中國供應鏈的恢復在近期之內主要將依賴內需的康復。作為世界第二大經濟體，中國應該擁有自我恢復的能力，可以多關注政府的利好政策。
長期：中國企業的全球戰略佈局
隨著中國的經濟活動復甦，我們必須關注國內各種的經濟衝擊和產業鏈的挑戰，提防中國的製造業和供應鏈受到貿易戰和疫情的雙重打擊。資本的本質是追逐利潤、規避風險的，不管是人為的貿易戰還是自然而為的疫情，一定程度都讓國際資本看到了分散中國製造業風險的需要。儘管這次中國表現突出，但不能排除部分資本在評估未來佈局時，產生「不把雞蛋放一個籃子」的心態。
疫情之前的中美貿易戰雖然不一定會讓大量製造業回到美國，但確實會導致部分製造業和供應鏈從中國轉移到其他國家。而製造業和供應鏈的生產涉及巨大的固定投資，轉移的製造業不一定會回來。疫情之後，一些國家可能更加意識到供應鏈安全在國家安全戰略中的重要性，進而在一些供應鏈關鍵環節進行自身強化。比如重新考量哪些產品可以依靠國外採購，哪些產品應當通過政策鼓勵，建造當地生產能力。
因此，我們需要再一次強調中國企業全球戰略佈局的幾個關鍵要素：
- 改變以中國為主要的供應基地的價格優勢戰略思維，瞭解國際客戶對貿易壁壘下供應鏈安全的戰略考慮，由出口貿易轉變為海外投資；
- 建立國際品牌，參與海外市場競爭，開拓潛在的新市場；
- 重構全球供應鏈架構，有效規避貿易壁壘；
- 佈局全球以增強供應鏈的靈動性，從而降低突發風險帶來的負面效應。
結語：中國供應鏈的恢復要看內外需驅動的情況，期待有更加利好的政策出台，驅動內需。疫情的影響只是暫時性的，中國企業長遠還是回到長久不變的——如何「走出去」的課題上。
